Fitch Ratings'ten yeni bir değerlendirme: Türkiye'deki bankalar için yıl sonu beklentileri.

TCMB Faiz Oranı ve Bankaların Net Faiz Marjı

Fitch Ratings Bankalar Direktörü Ahmet Emre Kılınç, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) politika faizinin yıl sonunda %33'ün altında olacağını öngörüyor. Bu durum, bankaların net faiz marjının iyileşmesine katkı sağlayacak. Ancak Kılınç, bu iyileşmenin yıl başındaki beklentilerin altında kalacağını da sözlerine ekliyor. Mart ayından önceki faiz düşüşünün bankaların faiz marjlarını desteklemesi beklenirken, iç piyasadaki volatilite bu beklentiyi erteledi. TCMB'nin politika faizini %46'ya çıkarması ve bankaları %49'luk üst bandan fonlaması hatırlatılarak, yıl sonu faiz tahmini ile birlikte bankaların durumunun değerlendirilmesi yapılıyor. Yüksek faiz oranlarının risk maliyetlerinde artışa yol açtığı da belirtildi. Sonuç olarak, Fitch, Türkiye ekonomisindeki belirsizliklere rağmen bankacılık sektörü için genel görünümü pozitif olarak değerlendirmektedir.

Aktif Kalitesi ve Yurt Dışı Finansman

Yılın ikinci yarısı için bankaların aktif kalitesinin yakından izleneceğini belirten Kılınç, şu anki risklerin yönetilebilir olduğunu düşünüyor. Yüksek miktardaki kısa vadeli dış borç refinansman riski oluşturuyor ancak bu riskin yeni olmadığı vurgulanıyor. Piyasaya erişimin önemine değinen Kılınç, geçen yıl bu erişimin güçlü olduğunu, birçok bankanın Eurobond ve sermaye benzeri kredi ihraçları gerçekleştirdiğini belirtiyor. Mart'tan bu yana sendikasyon kredilerinin %100'ün üzerinde yenilendiği ve bankaların yurt dışı finansmana ulaşmaya devam ettiği belirtiliyor. Ancak uzun vadeli tahvil ihraçlarında bir yavaşlama yaşandığı, maliyetlerin burada belirleyici olduğu ve bankaların uygun ortamı bekleyeceği ifade ediliyor. Küresel gelişmelerin de dolaylı yoldan etki edebileceği belirtiliyor. Özellikle gümrük tarifelerinin Türk bankacılık sektörü üzerindeki etkisinin sınırlı olması bekleniyor.

Türkiye'nin CDS Primi ve Sektör Görünümü

Son dönemdeki piyasa oynaklığının pozitif gidişatı sekteye uğrattığı düşünülürken; Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) yükselmiş ancak tekrardan gerileyerek 300 baz puan seviyelerine dönmüş durumda. Fitch, bankacılık sektörü için faaliyet ortamı skorunu pozitif olarak koruyor ve karlılığın bu yıl daha iyi olabileceğini öngörüyor. Ancak iç piyasadaki volatilite ve küresel gelişmeler nedeniyle bu iyileşmenin yıl başı beklentilerinin altında kalabileceği belirtiliyor. Bankaların aktif kalitesindeki riskler şu an için yönetilebilir görülse de, yakından takip edilmeye devam ediliyor. Yurt dışı finansmana erişim devam etse de, uzun vadeli tahvil ihraçlarında yavaşlama yaşanıyor. Bu durum, küresel belirsizliklere bağlı olarak bankaların stratejilerini etkileyecek gibi görünüyor.